5G 관련주(수혜주), 테마주 요약정리

5G 관련주(수혜주), 테마주 요약정리

 

지난 번 정부에서 5G 주파수 추가 할당을

시행한다는 계획을 밝힌 바 있었습니다.

 

이에 따라 국내 5G 수혜주, 테마주들이

각광을 받을 것으로 예상되는데요.

 

주파수를 추가로 할당 받게 되면 2025년까지

15만개 가량의 무선국을 구축해야 하기

때문이죠. 

 

더불어 국내 이통3사 또한 20mhz 폭을

할당받기 위해 2025년까지 무선국 구축을

진행해야 합니다.

 

4G LTE 수준에 비해 70배 이상의 속도를

가진 5G는 향후 플랫폼 경제에서 빼 놓을 수

없는 요소라고 생각합니다.

 

5G 관련주 중에서 실질적인 수혜주는

어떤 것들이 있을지 한번 살펴 보겠습니다.

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5G 관련주 서진시스템

 

서진시스템은 친환경, 경량화의 대표 소재인 알루미늄을 주요 원재료로 사용하여 응용제품을 생산하는 사업을 영위하고 있습니다. 2015년 12월 30일 시스템 설계 역량을 보유한 ㈜텍슨을 인수하여 알루미늄 소재의 응용제품과 더불어 각종 장비의 구동장치 등에 대한 제조 부문까지 사업영역을 확장하였습니다.
서진시스템은 주요 전방산업별로 크게 통신장비, 휴대폰 부문, ESS부문, 반도체 장비 부문의 4개 사업부문을 보유하고 있습니다.

 

알루미늄 소재를 이용하여 국내에서는 소형기지국 장비인 RRH(Remote Radio Head)와 소형 안테나 기지국 장비인 RRU(Remote Radio Unit)용 함체를 비롯한 통신네트워크 장비에 사용되는 각종 금속 기구물을 주로 생산하며, 베트남 현지법인 및 종속회사를 통해 통신네트워크 장비 부품 뿐만 아니라 휴대폰 메탈 케이스 임가공사업, 반도체 장비에 사용되는 구동장치 등을 설계, 제작하고 있습니다.

 

현재 주력시장은 통신장비 시장 및 휴대폰 메탈케이스 시장, 반도체 장비 시장이며, 점진적으로 알루미늄 합금소재, (전기)자동차 부품, LED부품, 기타 다양한 가전제품 등 다양한 분야로 사업 영역을 확대할 계획입니다.

 

-리스크-

서진시스템은 각종 통신장비/반도체장비의 구조물과 구동장치 등을 제조하고, 스마트폰 메탈케이스 임가공 및 기타 조립 용역을 수행하고 있습니다. 각종 장비 부품은 동일한 기능의 부품이라도 해당 완제품의 종류, 크기 등에 따라 다양하게 제공되고, 고객사의 요구에 따라 당사가 제공하는 제품의 가공 수준 등이 상이합니다.

핸드폰 메탈케이스 임가공 또한 고객사 및 모델별로 동일한 가공공정을 거치더라도 가공 단가가 상이합니다. 따라서 각 고객사의 요구, 제품의 특성 등에 따라 판매 단가가 상이하기 때문에 연도별 전체 매출의 평균단가 추이가 일정한 패턴을 보이지 않습니다.

다만, 년도별 동일한 제품인 경우 고객사로부터 가격인하 요구가 있지만, 고객사가 신규제품을 출시할 경우 가격 협의를 통해 기존 제품에 대한 매출 단가 인하를 상쇄하고 있습니다. 또한 원재료 가격의 증감에 따라 고객사와의 협의를 통해 판매가격도일정부분 연동하여 변동할 수 있습니다.

 

서진시스템이 5G 관련주로 편입된 이유는

통신 기지국 장비 케이스 수요가 증가함에

따라 실적 개선세가 이뤄질 것으로

기대되기 때문입니다.

 

5G 관련주 이수페타시스

 

산업의 특성

PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판)는 각종 전자 부품을 전기적으로 연결하고 또한 이들을 기계적으로 고정시켜 주는 기능을 하는 모든 전기, 전자 제품의 핵심부품입니다.

 

최근 전기, 전자 기기의 소형화, 고기능화 현상이 뚜렷해 짐에 따라 PCB 또한 고밀도, 고다층, 초박판화의 추세를 보이고 있으며, 특히 Network용 고다층PCB, 휴대전화기용 HDI 및 Flexible, Rigid-Flexible PCB제품이 주목을 받고 있고, 모든 전기, 전자 기기의 기능이 PCB를 통해 최초로 공개되는 제품의 특성상 동 산업은 100% 주문생산방식을 채택하고 있습니다.

*산업의 성장성
IT 산업 기술의 첨단화와 정보통신장비의 고성능화, 디스플레이 등의 수요 증가로 인해 PCB 산업은 지속적으로 발전할 것으로 예상이 됩니다. 그러나 이러한 산업의 특성에도 불구하고 환율의 변동성 증가, 유가 및 원자재 가격의 불안, 미국 및 중국 시장의 변동성 등 경제ㆍ정치적인 면에서 불확실성이 증대되고 있는 현실입니다.

*경기변동의 특성
이수페타시스에서 생산하는 PCB는 대부분 통신, 네트워크, 휴대전화 등의 장비에 이용되고 있어 전세계의 정보통신산업의 경기와 밀접한 관련이 있습니다. 다만 계절적 경기변동의 영향은 다소 미미한 수준입니다.

*경쟁요소
장치, 소재산업의 특성을 지니고 있는 PCB 산업의 경쟁 요인은 가격, 품질, 납기 등을 들 수 있으며, 지속적인 연구개발활동, 첨단 장비의 적기도입, 기술력을 갖춘 핵심인력의 육성 및 시장수요를 정확히 예견할 수 있는 영업력을 통하여 경쟁력을 확보할수 있습니다. 특별한 기술이 요구되지 않는 일반제품에 의존하는 기업의 경우 그 경영여건이 더욱 더 어려워 질 것으로 보이나, 차별화 된 기술력이 요구되는 첨단 제품을 지속적으로 양산하는 기업의 경우에는 본격적인 시장회복과 더불어 그 성장세가 한층 더 가속화 될 것으로 예상됩니다.

*자원조달상의 특성
주요 PCB 원재료인 CCL과 PREPREG는 국내 및 해외공급사로부터 공급받고 있습니다. 원자재 수급상황은 양호한 편이며 또한, 고부가가치 특수사양제품을 위한 원자재 다원화작업을 병행 중에 있습니다. 노동력의 수급상황은 양호한 편입니다.

 

이수페타시스가 5G 관련주로 엮인 이유는

5G 와 관련된 PCB를 개발한 이력이 있기

때문입니다.

 

5G 수혜주 에이스테크

 

*산업의 특성 

과거 2G부터 3G까지의 이동통신은 음성 위주의 서비스 와 데이터 서비스의 시작점을 제공하였던 반면 4G 이동통신에서는 본격적인 데이터 중심의 이동통신 서비스로의 큰 변화를 이루었습니다.
최근 데이터 트래픽 및 디바이스 연결의 폭발적 증가, 방송과 통신의 융합, 클라우드 활용 증대, 4차산업등으로 인해 새로운 통신기술에 대한 요구가 증대됨에 따라 5G가본격화되고 있습니다.

5G는 전송속도,반응속도,단말 수용능력에서 4G 대비 10배 이상 우수한 기술이며,
즉각적인 응답과 반응이 필요한 원격제어,원격의료,자율주행차등에 이용되어 지연시간이 없이 실시간적인 서비스 구현이 가능한 기술입니다.
5G 서비스에 사용되는 주파수 대역은 3.5GHz 또는 28GHz로, 기존 4G에서 사용중인 주파수 대역(850MHz, 1.8GHz 등)에 비하여 훨씬 고주파 대역이며 수십 개 이상의 안테나를 사용하는 다중입출력 기술(MIMO, Multi Input Multi Output)을 사용하여 기지국 용량을 향상시킴으로써 대용량 데이터를 고속으로 전송이 가능한 기술입니다.

 

*산업의 성장성 
당사의 사업영역은 RF부품 ,Radio System,기지국안테나,모바일안테나등의
무선통신 사업과 무선통신기술에 기반한 차량용안테나 사업을 영위하고 있습니다.

RF부품 및 기지국안테나는 통신세대가 진화 될수록 더욱 고기능, 멀티화되는 사양을감당하면서 경량화, 단소화 그리고  RF 부품의 모듈화 및 고집적화가 지속적으로 요구되고 있습니다. 이러한 기술 트렌드에 맞춰 5G에서는 다중입출력 기술(MIMO, Multi Input Multi Output)이 적용되고 있습니다.

5G이동통신은 초고속 대용량,초저지연,고신뢰성 및 대규모 사물인터넷 서비스를 지원하는 무선 액세스망 및 코어망 기술로 특히 4차 산업혁명을 위한 ICT핵심 인프라 구축의 기반이 되며, 다양한 융합서비스를 가능케 하는 유무선 통신기술입니다.
4차 산업혁명의 핵심 키워드가 "연결"과 "융합"이며, 5G 서비스를 상용화하여
4차 산업혁명을 실현 하기 위해서는 네트워크 인프라 투자가 필수조건이라 할 수
있습니다.

2019년 4월 3일 우리나라는 세계 최초로 5G 상용화 서비스를 개시하였습니다.
현재 5G는 전 세계적으로 본격적인 확산 추세에 있으며, 특히 최근 세계가 코로나19 확산에 따른 사회적 거리두기가 일상화 되면서, 폭증하는 트래픽,데이터 수요를 충당할 수 있는 5G 중요성이 더욱 부각되는 상황입니다.
2020년 미국 5G주파수 경매가 진행되었고 이로인해 미국의 5G 인프라 투자 속도가   가속화 될것으로 전망하고 있습니다.

-경쟁요소-

 

*기지국용 안테나   

기지국용안테나 시장은 국내 시장의 50%정도를 점유하고 있습니다. 국내 경쟁사들의 기술력 강화 및 사업경쟁력 확충에 따라 지속적인 위협 요소가 상존하고 있으나 당사는 해외사업과 연계하고 기술, 품질, 원가 경쟁력 확보에 의한 국내시장 선도 기반을 확고히 하고 있습니다. 또한 국내시장의 성장성이 둔화됨에 따라 해외시장 개척에 주력하여 인도 및 베트남은 물론 북미시장에도 진출하여 해외 고객 다변화를 통하여 제2의 도약과 성장을 거두고 있습니다.

인도를 포함한 주변 인도차이나 반도의 신흥 통신시장 확대를 겨낭하여 원가경쟁력 강화 및 세계시장 확대의 교두보를 마련하기 위해 2015년 5월 베트남에 제조법인을 설립하였습니다.

또한 5G에 필요한 핵심 기술인 Massive MIMO는 기지국 Radio Unit, 안테나, 필터 등이 일체형으로 구현되어야 하는기술이며 당사는 2017년에 개발완료하였습니다. 

 

에이스테크는 핵심 통신 기술을 축적해 왔던 경험의 토대로 완성도 높은 5G 상용 기술로 전환할 수 있었습니다. 
뿐만 아니라 5G 핵심 기술 보유와 더불어 업계 최대 규모의 자동화 장비를 보유한 글로벌 제조 경쟁력은 2019년 10월부터 국내 5G 통신인프라 구축사업에서 시장 점유율 1위를 달성하는데 중요한 밑바탕이 되고 있습니다. 

 

*RF부품 및 Radio System

국내에서는 KMW등의 회사와 경쟁하고 있으며 해외에서는 Grentech(중국),Tatfook(중국), Commscope (미국)등의 회사와 경쟁관계에 있습니다. 또한 기술집약형 산업으로 숙련된 연구인력이 필요한 산업으로 신규업체의 시장진입이 어렵고 주문생산 방식으로 생산 판매되고 있습니다.
또한 원가경쟁력을 확보하기 위해 베트남에 신규 공장을 준공하여 5G 이동통신 기지국 안테나 필터 유닛(AFU)과 Radio System 통합 생산능력을 세 배로 늘렸습니다.

Radio System과 AFU는 기지국에서 전파를 수신, 안테나와 주파수 신호를 분리해 간섭을 방지하는 핵심 부품입니다.
미중 무역분쟁으로 중국기업에 대한 제재가 강화되면서 당사의 주요 고객들의 글로벌 점유율이 확대되고 있으며,  글로벌 S/I업체들의 탈중국화 움직임에 따라 당사의 베트남 제조법인의  중요성이 부각되고 있습니다.

 

에이스테크가 5G 수혜주로 엮인 이유는

고주파 부품, RRH, 기지국/모바일 안테나 등의

무선통신 관련 사업을 영위하기 때문입니다.

 

5G 수혜주 이루온

 

지배회사인 주식회사 이루온은 한국표준산업분류의 소프트웨어 개발 및 공급업을 주된사업으로 하며 특히 유무선 통신사업분야를 영위하고 있습니다.

주요종속회사는 지배회사와 동일한 사업부문을 영위하는 회사와 한국표준산업분류에 의거 기타 시스템 통합 및 관리업, 정보서비스업 등 스토리지 장비 및 스마트 카드발급/발송 시스템 및 방송분야의 디지털 아카이브 관련 사업을 주된 사업으로 영위하는 회사로 구분됩니다.

-판매전략-
*통신 솔루션 및 서비스 사업부문
 [집중화 전략]

기존 매출처에 공급자격을 획득한 유무선 통신(음성 및 데이터) 시스템에 대하여 집중화 전략을 펼치고 있습니다. 상기 집중화 전략의 대상 시스템은 ㉠기술의 진보 및 신규시장의 성장 등에 따른 신규시스템 개발 ㉡유지보수 ㉢추가 설치 ㉣기능 보완 등을 통하여 고정적, 추가적인 수익구조를 확보할 수 있는 안정적인 사업으로서 매출건수 대비 매출규모가 매우 큽니다. 이러한 사업 특성을 최대한 활용하고 기술의 중장기 트렌드를 파악하여 영업 역량을 집중하고 있습니다.
집중화 전략의 성공적인 달성을 위하여 마케팅 인력 강화, 유지보수 인력의 교육 강화, 연구/개발 강화, 신속한 의사결정, 해외 선진기술업체와의 협력관계 구축 등의 영업전술을 운영하고 있습니다. 

[지역별/솔루션별 다각화 전략]
통신망 솔루션 개발 및 공급의 경험에서 얻어진 노하우를 바탕으로 기존 매출처의 신규서비스를 위한 다양한 솔루션 판매전략으로 지역별/솔루션별 다각화 전략을 계획하여 운영하고 있습니다. 이동통신 선진기술의 Reference Site로 한국을 벤치마킹하고 있는 태국, 미국, 캐나다, 인도, 홍콩 및 남미 등의 지역을 대상으로 해당 국가 이동통신사업자와의 협력을 통하여 지역별로 차별화된 영업 전략을 수행하고 있습니다. 또한 해당 분야 전문업체들과 협력, 국내외 유무선 통신사업자의 요구를 총족할 수 있는 솔루션별 다각화 전략을 펼칠 계획입니다.

*기타 시스템 사업부문
기타 시스템 사업부문의 경우 고객 및 제품별 특성에 맞게 판매전략이 수립되며 기본적 전략은 아래와 같습니다.
[스마트 카드 발급 및 발송 시스템]
- 은행 및 카드사의 전자금융및 신용카드 사업용 공급 확대
- 통신전용 Contact-USIM카드 개발 및 공급 확대
- 대용량 USIM 카드 개발 및 공급 확대

[디지털 아카이브 및 백업시스템]
- 데이터센터 통합 및 백업 고도화를 중심으로 전개
- 국내 금융권 및 공공기관을 비롯 지상파, 케이블 사업자까지 공략 범위 확대

 

이루온이 5G 수혜주로 엮인 이유는 5G 모바일

코어 네트워크의 기술 일환, NFV 연구개발

신규과제 수행 기업으로 선정된 이력이

있기 때문입니다.

 

5G 테마주 에프알텍

 

-이동통신 중계기 사업 부문-

 

*산업의 특성 및 성장성

    이동통신 중계기 수요의 90% 이상은 이동전화 서비스 사업자인 SKT, KT, LGT 에서 발생하며, 시장의 규모는 이동전화 서비스 사업자의 서비스망 구축 및 중계기 설비투자 규모에 의해 결정되고 있습니다. 4세대 통신서비스(LTE)의 인프라는 구축이 완료 되었으나, 현재에도 인빌딩 커버리지 확장 및 개선을 위한 중계기 교체와 여전히 잔존하는 음영지역 및 신규개발지역을 커버하기 위한 투자는 지속되고 있습니다. 또한 5G 3.5GHz 대역의 서비스 커버리지 확장 및 인빌딩 투자 강화 정책으로 인해 지속적인 중계기 수요가 발생할 것으로 예상되며, 5G 28GHz 대역서비스는 B2B 대상의 비즈니스 모델 발굴과 연계하여 점진적으로 중계기 투자 물량이 확대될 것으로 전망되고 있습니다.
 

*시장여건

    시간이 지날수록 스마트폰으로 TV등 고화질의 영상콘텐츠를 이용하는 사용자가증가함에 따라 무선 Data Traffic이 지속적으로 증가했으며, 이에 고품질 서비스를 제공할 수 있는 주파수 대역폭도 확대 되어 왔습니다. 이러한 요구들에 의해 2019년 상용화가 시작된 5G는 4차 산업혁명 및 자율주행차 등 미래형 ICT 산업과 연계되어 정부차원의 핵심 육성 산업으로 성장할 예정입니다.

 

에프알텍은 이러한 5G 이동통신 서비스 시장에 선두 기술을 확보하기 위해, 그간 KT와 5G 중계기 기술개발에 매진하였습니다. 그 결과 2016년 10월 KT와의 기술 협력을 통해 세계최초로 '5G중계기'의 시연에 성공 하였으며, 2018년 평창 동계올림픽을 통해 당사 5G 중계기의 우수한 기술력을 전 세계에 선보인 바 있습니다.

 

5G 이동통신서비스에 사용되는 주파수인 밀리미터웨이브(MillimeterWave)는 건물벽 투과율이 낮은 전파특성 때문에 건물 내부 공간, 지하 및 주차장등에서 지상과 같은 속도의 5G 서비스 제공이 어려우므로 이를 극복하기 위해선 5G 중계기의 지속적인 기술개발 및 물량투자가 필수사항이라 할 수 있습니다. 

이에 이동통신사의 5G 인프라 투자가 본격화 되면 당사와 같은 5G 중계기 기술보유 업체들이 큰 수혜를 입을 것으로 예상하고 있습니다.

*시장점유율 추이
    중계기 업체간 시장점유율에 대하여 공식적으로 집계된 통계자료는 없습니다. 이동통신 사업자별로 규모 및 참여업체가 다르고, 동일한 사업자라 하더라도 중계기 형상별로 참여업체가 달라 정확한 시장규모와 시장점유율 등에 대한 정확하고 객관적인 자료는 없는 상황입니다. 더구나 동일 시장이라 하더라도 경쟁기업간 고객관련 정보를 파악하기 어렵고, 업체간 수주금액의 비공개 및 기술개발에 의해 새로운 형상의 장비가 공급되어 새로운 업체가 참여하는 등 업종 전반에 대한 시장점유율 전체를 확인하기는 어렵습니다.

*회사의 경쟁우위 요소
    당사는 중계기 업계 최초 IR52장영실상(주1)과 전파신기술상, 신기술인정서(KT마크) 등의 권위있는 다수의 상을 수상하였으며 100여건 이상의 중계기 연구개발 및 광통신 시스템 개발 실적을 보유하는 등 통신장비 시장에서 기술적 우수성을 인정받으며 핵심적인 역할을 수행해 오고 있습니다. 또한 당사는 해외박람회 참가를 통해 당사의 우수한 기술력을 알리고 일본과 미국 현지법인을 설립 하는 등 글로벌 기업으로 한단계도약하기 위해 역량을 집중하고 있습니다.

당사와 당사의 해외법인들은 KT, 삼성전자 납품 등의 공급실적을 바탕으로 해외거래처 확보를 위해 노력하고 있으며 전략적 파트너쉽 구축을 위한 논의를 활발히 진행하고 있습니다. 
 

IR52 장영실상의 'IR'은 Industrial Research의 약자로 기업의 연구성과를 발굴한다는 의미를 담고 있으며, '52' 는 1년 52주 동안 매주 1개 제품씩을 시상하는 원칙을 나타냅니다. '장영실' 은 우리나라 대표 과학자의 이름을 따서 신제품개발에 공헌한 연구개발자들의 노고를 기리기 위한 것입니다.
(https://www.ir52.com/yangys/summary.asp?smenu=yangys&stitle=summary 발췌)
 

당사는 일본의 현지 법인을 통하여 일본 이동 통신 사업자를 대상으로 5G용 IN-BUILDING DAS 시스템을 공급하기 위해 사업을 적극적으로 추진 중입니다.

미국 현지법인은 바르셀로나와 로스엔젤레스의 MWC 전시회, 라스베거스의 DAS &SMALL CELL Congress, 시카고의 HetNet 전시회, 달라스의 LTE North America 등에 참석하면서 뛰어난 기술력과 KT우수 협력사로 오랜 시간 동안 쌓아 온 레퍼런스 및 자사의 경쟁력을 미국 시장에 홍보하고, 미국의 이동통신사업자들과 업무협의를 진행하고 있습니다.

 

또한 미국 내 시장뿐만 아니라 오스트레일리아, 중동 등 DAS에 관심 있는 업체들과 콜라보레이션을 만들어가고 있으며, 이는 향후 DAS 판매 및 새로운 시장 개척을 위한 교두보가 될 것으로 전망하고 있습니다.

 

에프알텍이 5G 테마주로 편입된 까닭은

5G 인빌딩 솔루션 개발, 수출용 5G 중계기와

관련된 사업을 하고 있기 때문에 시장에서

수혜를 입을 것으로 기대되기 때문입니다.

 

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매수매도에 대한 추천 글이 아닙니다.

투자를 함에 있어서 참고 자료로만

활용해 주시길 바랍니다.